概況

• 中国は、2026年の成長率を4.1％と予測
  1. –補助金効果の剥落および反動が内需を下押し。一方、「自立自強」の下での輸入代替進展が外需の下支え要因に
• その他アジアは、AI関連輸出は上振れも、関税影響による輸出減や中国製品の流入増で2026年の成長は減速する見通し
  1. –2025年は台湾、韓国、マレーシアでAIサーバー関連輸出が成長をけん引。内需は、利下げ継続や政府の消費喚起策で一時的に持ち直し。2026年は関税影響で輸出の伸びが鈍化するほか、中国製品の流入増が景気を下押しする見通し