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財政危機に直面するロシア
─ 原油安がもたらす財政とインフレのリスク ─
2023年3月31日
調査部
概要
- ロシアは原油価格上昇による財政歳入の確保を狙い減産を表明したが、原油相場は世界経済の減速で今後も軟調の見込み。ロシアの原油収入の回復余地は小さい
- ロシアでは、ガス・石油関連の収入が一定水準を下回ると財政赤字の傾向。昨年春以降は既に財政赤字傾向で、金融制裁の影響から事実上の財政ファイナンス状態となっている
- 今後も事実上の財政ファイナンス状況が続けば、インフレは再燃へ。ウクライナ侵攻後にやや落ち着きを取り戻しているロシア経済は、1990年代後半以来の長期低迷に陥る恐れ