みずほインサイト

需給ギャップはなぜ弱い？

─ 「人手不足」を反映しない労働投入ギャップの謎 ─

2024年4月18日

調査部経済調査チーム主席エコノミスト河田皓史
hiroshi.kawata@mizuho-rt.co.jp

概要

日銀短観などのアンケート調査では深刻な人手不足感が示されている一方、政府・日銀が推計する需給ギャップは弱い動きが続いており、両者の乖離が拡大している
賃上げ動向等を踏まえれば人手不足は深刻であると考えるのが自然。政府・日銀の需給ギャップは人手不足を過小推計している可能性が高く、その犯人として、例えば労働時間が考えられる
需給ギャップはインフレ予測やマクロ経済政策運営における最重要指標の1つであり、精度維持・向上の努力が欠かせない。推計改善に向けた取り組みが必要である